任何餐企，在任何時(shí)候，都要有資本思維。其實(shí)資本不僅是救火隊(duì)員，更是企業(yè)發(fā)展的陪練與陪跑。

2月13日14點(diǎn)，中國餐飲歷史上第一次云路演拉開帷幕，吸引了400多人在線直播觀看。

本次路演有8個(gè)餐飲項(xiàng)目參加，20個(gè)一線消費(fèi)賽道機(jī)構(gòu)參與。其中有3個(gè)項(xiàng)目當(dāng)場就獲得青睞，已有機(jī)構(gòu)在跟進(jìn)。

這也是《春風(fēng)行動(dòng)》的第一場路演。

最近，由紅餐網(wǎng)，吃托邦，餐飲情報(bào)，杭州銀行，天圖投資，加華資本，啟賦資本，險(xiǎn)峰長青，同程資本，道生資本，吃貨大陸等聯(lián)合發(fā)起《春風(fēng)行動(dòng)》大型餐企融資公益活動(dòng)，奔走在各個(gè)餐飲企業(yè)主之間，想為4萬億餐飲市場打開急速融資和貸款通道，幫助餐飲品牌度過難關(guān)。

這場突如其來，又持續(xù)很久的疫情，幾乎給各行各業(yè)都造成了嚴(yán)重沖擊，而餐飲行業(yè)的損失更是首當(dāng)其沖。

餐企哀鴻遍野，慘狀不忍渲染。連西貝這樣的行業(yè)巨頭都直呼：如果疫情持續(xù)下去，即使貸款發(fā)工資，西貝賬上的錢也支持不了三個(gè)月。

西貝賈國龍的話，指向了餐飲行業(yè)本次遭困的根源——現(xiàn)金流。

其實(shí)在正常時(shí)期，餐飲行業(yè)本來是現(xiàn)金流極為充足的行業(yè)?？梢坏┰庥鱿襁@次新冠肺炎疫情這樣的大災(zāi)，就暴露出了命門——餐飲行業(yè)還是一個(gè)剛性現(xiàn)金支出非常強(qiáng)的行業(yè)。

所以，一旦餐飲行業(yè)遇到現(xiàn)金收入來源大幅下降，甚至資金鏈斷裂時(shí)，剛性現(xiàn)金支出對餐企就構(gòu)成了滅頂之災(zāi)。

為了緩解現(xiàn)金流壓力，很多餐企紛紛自救，方式各顯神通。但需要正視的是，這次疫情的沖擊著實(shí)過于兇猛。讓西貝、文和友這樣的巨頭都紛紛尋求外部渠道的救援，而同樣是餐飲頭部企業(yè)的老鄉(xiāng)雞、樂凱撒的創(chuàng)始人甚至做好了賣房賣車的準(zhǔn)備。

我們欣慰地看到，銀行方面迅速回應(yīng)，愿意為西貝、老鄉(xiāng)雞伸出援手。不過需要扶一把的餐企，又何止西貝和老鄉(xiāng)雞？

顯而易見，還有更多餐企等著扶一把。而且僅靠銀行貸款一個(gè)渠道，顯然也是不夠的，還需要資本的及時(shí)介入，多方發(fā)力。

餐企迫切需要資本的幫助。而對資本來說，這也是一個(gè)難得的投資機(jī)會(huì)。

加華資本創(chuàng)始合伙人兼董事長宋向前表示，對于優(yōu)質(zhì)的餐飲企業(yè)，現(xiàn)在是一個(gè)很好的投資機(jī)會(huì)?！斑@個(gè)時(shí)候，其實(shí)是優(yōu)質(zhì)企業(yè)普遍的估值下調(diào)、估值回歸的一次機(jī)會(huì)，特別是優(yōu)質(zhì)的餐飲企業(yè)，平時(shí)的現(xiàn)金流非常好，大多不需要投資。現(xiàn)在也許有機(jī)會(huì)?！?/p>

而且這次疫情的沖擊，也讓很多餐企意識到，自己可能是需要資本的。

一直不打算上市的西貝，經(jīng)過了這場疫情導(dǎo)致的現(xiàn)金流短缺后，賈國龍也改口：“我會(huì)重新評估西貝上市，這次疫情對我教育深刻，有些事情不能說的那么絕。”

啟賦資本合伙人胡祺昊就表示，近期負(fù)責(zé)投融資的員工每天要看近300個(gè)餐飲項(xiàng)目，“現(xiàn)在很興奮，恨不得自己干?！焙麝徽f，這種興奮正在于當(dāng)下餐企對資本股權(quán)投資認(rèn)知的轉(zhuǎn)變。

其實(shí)餐企與資本的蜜月期，并不是第一次。早在2016年，餐飲行業(yè)就已經(jīng)出現(xiàn)了很多資本的身影：

弘毅收購和合谷79%的股權(quán)，今日資本先后投資了真功夫、西少爺肉夾饃、翠華茶餐廳，紅杉資本投資樂凱撒，IDG投資了茶飲新銳品牌喜茶。

麥當(dāng)勞中國、百勝中國的經(jīng)營權(quán)也均在當(dāng)年落定：9月，春華資本、螞蟻金服4.6億美元投資百勝中國；12月，中信集團(tuán)和私募基金凱雷20.8億美元收購麥當(dāng)勞中國經(jīng)營權(quán)。

2018年上市的海底撈，開盤股票大漲，如今市盈率超過80。并與當(dāng)年的呷哺呷哺形成鮮明對比。

而在剛剛過去的1月，九毛九上市同樣給很多餐飲人帶來啟發(fā)。除了羨慕九毛九創(chuàng)造了數(shù)十位億萬和千萬富翁之外，我們更應(yīng)注意到，后來在疫情來臨時(shí)，資本市場帶來的穩(wěn)固的現(xiàn)金流，提高了九毛九抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。

也有相當(dāng)一部分人，對餐企與資本眼下的這一段蜜月，持謹(jǐn)慎態(tài)度。

星瀚資本創(chuàng)始合伙人楊歌分析表示：對于現(xiàn)在的餐企來說，需要的不光是股權(quán)投融資，而是各類資金需求，如果能實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融或是融資租賃的幫助，甚至是階段性資金拆借的幫助，都是很應(yīng)急的。這里面，最重要最直接的幫助就是一些政策性的費(fèi)用抵扣包括費(fèi)用減免和稅收減免等。

而從投資機(jī)構(gòu)的角度來看，楊歌認(rèn)為：會(huì)者不難，難者不會(huì)。資金方應(yīng)根據(jù)不同公司給予不同對待和幫助，如果在這個(gè)時(shí)候抱著撿漏的態(tài)度來看餐飲投資這件事，從根本上來說，可能并不足夠理性。

有分析認(rèn)為，餐飲行業(yè)高度分散，很難形成壟斷。加之一部分餐企財(cái)務(wù)狀況不透明，管理不規(guī)范。如果資本貿(mào)然進(jìn)入，很難避免踩坑。

過去的餐飲行業(yè)，尤其是中餐在二級市場的估值，PE倍數(shù)是偏低的。餐飲難以標(biāo)準(zhǔn)化，是不被看好的一個(gè)重要原因，這包括SKU、供應(yīng)鏈、門店管理等諸多方面，都難以標(biāo)準(zhǔn)化。而標(biāo)準(zhǔn)化難就意味著，企業(yè)做大難，也導(dǎo)致了PE狀況整體不好。?

不過隨著餐飲行業(yè)自身的進(jìn)化，這樣的狀況已經(jīng)得到改善。很多容易標(biāo)準(zhǔn)化的餐飲品類逐漸脫穎而出，比如火鍋。還有很多餐飲企業(yè)也開始去做一些產(chǎn)品化、零售化的動(dòng)作。

魏國興所在的天圖投資曾投出過奈雪的茶等眾多獨(dú)角獸餐企。他認(rèn)為：如今的餐企比之前規(guī)范得多。比如在互聯(lián)網(wǎng)工具的使用、內(nèi)部管理的規(guī)范性、品牌的獨(dú)特性、團(tuán)隊(duì)的互聯(lián)網(wǎng)化思維等方面，比很多互聯(lián)網(wǎng)公司還先進(jìn)。

啟賦資本合伙人胡祺昊同樣很有信心，認(rèn)為疫情過后，餐飲行業(yè)將步入新的階段，。資本將為餐飲企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)?；瘞硇碌臋C(jī)會(huì)?！斑@對于餐飲企業(yè)來說，就好比大海里沖浪，跑在浪前面是被浪推著走，是弄潮兒，速度風(fēng)馳電掣；動(dòng)作慢，拖在浪后面，就會(huì)被拍倒?！?/p>

還有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：其實(shí)不論是餐飲巨頭還是小微餐飲品牌，資本的思維是一定要有的。要懂得未雨綢繆，早日做好資本戰(zhàn)略的頂層設(shè)計(jì)，借助資本顧問、投資機(jī)構(gòu)等來完成企業(yè)的財(cái)務(wù)規(guī)范和商業(yè)模式優(yōu)化。資本不但是救急的，還是企業(yè)發(fā)展的陪練、陪跑與陪伴。

所以從這個(gè)角度，餐企與資本的這次的牽手機(jī)會(huì)，正當(dāng)其時(shí)。

據(jù)了解，此次公益是急速對接，從報(bào)名、篩選、路演全部在線上完成并且保證公正公開，完成審核就可以簽署協(xié)議，機(jī)構(gòu)/銀行進(jìn)行放款。

下周二，2月18日下午，《春風(fēng)行動(dòng)》將舉行第二場云路演。紅餐網(wǎng)作為聯(lián)合發(fā)起者，后續(xù)還會(huì)有更多相關(guān)報(bào)道。