德爾塔變種對(duì)餐飲業(yè)的影響不容小覷，餐飲巨頭短期內(nèi)也會(huì)受到重挫。肯德基、必勝客的母公司百勝中國(guó)便發(fā)出警告：由于德爾塔毒株的影響，公司三季度經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)可能腰斬。

此消息一出，百勝中國(guó)美股股價(jià)立馬大跌近6%，市值蒸發(fā)近百億。但即使遭遇短期措辭，百勝中國(guó)依然對(duì)中國(guó)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力充滿信心，對(duì)其長(zhǎng)期業(yè)績(jī)也充滿信心。

周三，美股三大股指齊漲，原油和能源股也大漲，橋水創(chuàng)始人達(dá)里奧也有重磅發(fā)聲。他透露自己可能在未來(lái)一兩年卸任，還批判了數(shù)字貨幣的內(nèi)在價(jià)值，并將其比作荷蘭的郁金香。

德爾塔害的!肯德基母公司業(yè)績(jī)崩了 經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)或腰斬，股價(jià)立馬大跌6%

昨日，肯德基、必勝客的母公司百勝中國(guó)在港及在美均發(fā)布了業(yè)務(wù)動(dòng)態(tài)更新的公告，提示德爾塔變異毒株對(duì)其業(yè)績(jī)的影響，并警告稱，公司三季度不計(jì)入特別項(xiàng)目的經(jīng)調(diào)整經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)可能腰斬。

百勝中國(guó)指出，“受德爾塔變異毒株的特殊時(shí)期影響，公司運(yùn)營(yíng)受到不利影響。按照當(dāng)前趨勢(shì)，預(yù)計(jì)2021年第三季度不計(jì)入特別項(xiàng)目的經(jīng)調(diào)整經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)或較去年同期下降約50至60%。”

此消息一出，百勝中國(guó)美股股價(jià)立馬大跌，盤中一度跌近7%，收盤跌幅收窄至5.91%。當(dāng)天，該公司市值蒸發(fā)15.23億美元，約合98億人民幣。

昨天，百勝中國(guó)港股也跌了不少，收盤跌超4.5%。

該公司還遭下調(diào)評(píng)級(jí)，Macquarie將百勝中國(guó)評(píng)級(jí)從中性下調(diào)為遜于大盤。目標(biāo)價(jià)從56.00美元下調(diào)至52.90美元。美東時(shí)間周三收盤，百勝中國(guó)的股價(jià)為57.6美元，這意味著，Macquarie認(rèn)為該公司還有8.1%的下跌空間。

百勝中國(guó)在公告中提到，“在2021年第二季度財(cái)報(bào)中，我們提到此輪德爾塔變異毒株輸入國(guó)內(nèi)引發(fā)的特殊時(shí)期于7月下旬在南京暴發(fā)，并迅速蔓延，波及 16 個(gè)省份，成為繼武漢特殊時(shí)期之后波及國(guó)內(nèi)范圍最廣的一次區(qū)域性特殊時(shí)期。多地被政府劃定為中高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)，為防范特殊時(shí)期傳播，在一些城市中對(duì)部分區(qū)域?qū)嵭蟹忾]管理。”

具體到區(qū)域來(lái)看，百勝中國(guó)表示，“我們最重要的市場(chǎng)、經(jīng)濟(jì)最活躍的華東地區(qū)受到的影響最大，如南京和揚(yáng)州等主要城市。河南省省會(huì)鄭州和湖北省省會(huì)武漢也遭受嚴(yán)重影響。全國(guó)各地從嚴(yán)從緊落實(shí)包括關(guān)閉多個(gè)景點(diǎn)在內(nèi)的各項(xiàng)防控措施，出行需求大幅減少、暑期旅行取消以及社交活動(dòng)減少，餐飲行業(yè)受到重創(chuàng)。”

從銷售額降幅來(lái)看，百勝中國(guó)指出，“在2021年8月的特殊時(shí)期高峰期，公司位于全國(guó)17個(gè)省的500多家門店關(guān)閉或僅提供外賣、外帶服務(wù)。2021年8月公司同店銷售額同比下降十幾個(gè)百分點(diǎn)，或較2019年8月下降約20%。這主要是由于堂食的同店銷售額同比下降約20%至30%，以及交通樞紐和旅游景點(diǎn)的同店銷售額同比大幅下降約40%至50%所致。”

為何銷售額同比降幅并未腰斬，但經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)可能腰斬?對(duì)此，百勝中國(guó)在公告中解釋，“這主要是由于收入大幅減少對(duì)銷售杠桿產(chǎn)生影響所致。而第三季度通常又是公司收入與利潤(rùn)率較高的旺季，因此影響尤為顯著。”

展望未來(lái)，百勝中國(guó)認(rèn)為單店鋪營(yíng)業(yè)額的回復(fù)仍然需要時(shí)間。百勝中國(guó)在公告中提到，“隨著近期特殊時(shí)期緩解，餐廳客流量逐步恢復(fù)，但公司的運(yùn)營(yíng)仍繼續(xù)受到較大影響。由于特殊時(shí)期可能會(huì)在局部區(qū)域暴發(fā)或反復(fù)，相應(yīng)的防控措施會(huì)有所加強(qiáng)，如此前所述，公司業(yè)務(wù)的復(fù)蘇過(guò)程仍然是非線性且不平均的。公司預(yù)計(jì)同店銷售額恢復(fù)仍需要時(shí)間。”

公開信息顯示，百勝中國(guó)是Yum! Brands在中國(guó)內(nèi)地的特許經(jīng)營(yíng)商，享有肯德基、必勝客等品牌在中國(guó)內(nèi)地的獨(dú)家運(yùn)營(yíng)和授權(quán)經(jīng)營(yíng)權(quán)。此外，百勝中國(guó)還擁有小肥羊、黃記煌、東方既白、COFFii & JOY等餐飲品牌。

高毅二季度新進(jìn)百勝中國(guó)

據(jù)WhaleWisdom數(shù)據(jù)，高毅13F報(bào)告披露，今年二季度，高毅新進(jìn)百勝中國(guó)，百勝中國(guó)還成為其二季度的五大買入股之一。

截至今年二季度末，百勝中國(guó)是高毅前十大重倉(cāng)股之一。

但值得注意的是，在高毅的整體美股投資組合中，百勝中國(guó)的持倉(cāng)占比并不高，僅為1%左右。截至二季度末，高瓴持有百勝中國(guó)美股4.75萬(wàn)股，當(dāng)時(shí)持倉(cāng)市值為329.6萬(wàn)美元，約合2120萬(wàn)人民幣。

二季度收入已恢復(fù)近九成

7月底，百勝中國(guó)(NYSE：YUMC)公布其2020年第二季度財(cái)報(bào)，在不計(jì)入?yún)R率的影響下，百勝中國(guó)本季度總收入恢復(fù)至去年同期的89%，系統(tǒng)銷售額恢復(fù)至去年同期的96%。在疫情影響下，二季度實(shí)現(xiàn)1.28億美元的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，并新開169家門店。7月，百勝中國(guó)門店總數(shù)(含黃記煌門店)達(dá)到了10000家。

百勝中國(guó)在財(cái)報(bào)中指出，目前公司超過(guò)99%的門店已經(jīng)恢復(fù)營(yíng)業(yè)，但在不同地區(qū)，時(shí)段和細(xì)分市場(chǎng)的恢復(fù)節(jié)奏并不均衡。四月和五月公司的業(yè)務(wù)恢復(fù)有序，但6月份的業(yè)務(wù)恢復(fù)則較為疲軟。這主要是受到景區(qū)和交通樞紐人流量大為減少，學(xué)校推遲放假導(dǎo)致假期縮短，以及局部地區(qū)疫情爆發(fā)的影響。

積極應(yīng)對(duì)短期挑戰(zhàn) “我們對(duì)中國(guó)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力充滿信心”

即使三季度經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)受到影響，但百勝中國(guó)依然中國(guó)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力充滿信心，也對(duì)其長(zhǎng)期業(yè)績(jī)充滿信心。

對(duì)于面臨的挑戰(zhàn)，百勝中國(guó)在公告中提到：

特殊時(shí)期暴發(fā)以來(lái)，員工和顧客的安全一直是我們的重中之重。在應(yīng)對(duì)之前幾輪特殊時(shí)期暴發(fā)的過(guò)程中，公司已經(jīng)表現(xiàn)出了業(yè)務(wù)韌性與靈活度。我們將一如既往地專注于我們擅長(zhǎng)的業(yè)務(wù)要素，帶動(dòng)銷售額，強(qiáng)化執(zhí)行力與創(chuàng)新力。這將包括下述舉措：

1) 借助超過(guò)3.3億的會(huì)員規(guī)模、付費(fèi)會(huì)員計(jì)劃、超級(jí)APP和其他線上渠道提升復(fù)購(gòu)率。

2) 推出適合外賣和外帶的菜單，吸引非堂食顧客，同時(shí)利用門店網(wǎng)絡(luò)與專屬騎手資源，確保供應(yīng)充足、配送覆蓋面廣，拉動(dòng)非堂食銷售額增長(zhǎng)。

3) 推出牛排、意面、炒飯等半成品和即食即熱產(chǎn)品，迎合一人食與居家餐飲的趨勢(shì)，同時(shí)在線下店面和線上全渠道售賣。

4) 用高性價(jià)比的新品吸引顧客，比如特別適合外賣場(chǎng)景的必勝客升級(jí)手拍比薩。

5) 積極管理成本，緩解成本壓力，同時(shí)繼續(xù)運(yùn)用技術(shù)與自動(dòng)化提升員工生產(chǎn)力與運(yùn)營(yíng)效率。

對(duì)于長(zhǎng)期增長(zhǎng)的前景，百勝中國(guó)表示，“我們對(duì)中國(guó)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力充滿信心。我們將繼續(xù)確保公司保持有利地位，抓住未來(lái)機(jī)遇。公司將加快拓展門店網(wǎng)絡(luò)，預(yù)期2021年將總共開設(shè)約1,300家新店，并將加強(qiáng)堂食、外賣、外帶和零售產(chǎn)品與服務(wù)，以及投資于數(shù)字化和技術(shù)。”