盡管茶顏悅色官方多次聲明目前沒(méi)有確切消息，但各種真假難辨的傳聞仍然不斷吸引著業(yè)界對(duì)它的關(guān)注。

隨著2025年的臨近，新茶飲行業(yè)市場(chǎng)再次開(kāi)始掀起波瀾。

近期，有外媒報(bào)道，茶顏悅色的母公司湖南茶悅文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公司（茶顏悅色）正考慮將上市重點(diǎn)從香港轉(zhuǎn)移到美國(guó)。

針對(duì)這一傳聞，茶顏悅色方面表示，“暫時(shí)沒(méi)有從公司收到這個(gè)信息”。

盡管如此，這一消息仍在業(yè)界引發(fā)了廣泛討論，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，茶顏悅色赴美上市具有一定的潛在可能性。

01

上市傳聞?wù)嬲婕偌?/h2>

此次傳聞并非茶顏悅色首次被提及IPO事宜。

早在2023年10月，就有媒體報(bào)道稱茶顏悅色正與投資銀行商討在港股市場(chǎng)上市的可能性。當(dāng)時(shí)，茶顏悅色的回應(yīng)是：目前并無(wú)上市計(jì)劃。

緊接著在3月14日，又有媒體援引知情人士的話稱，茶顏悅色已選定中金公司和摩根士丹利負(fù)責(zé)其香港IPO事宜，預(yù)計(jì)最早將于2024年在香港上市，預(yù)計(jì)募資額達(dá)數(shù)億美元。對(duì)此，茶顏悅色的回應(yīng)依舊是，“目前尚未收到管理層的相關(guān)信息。”

日前，再次有媒體報(bào)道稱湖南茶悅文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公司（茶顏悅色）正在考慮在美國(guó)進(jìn)行首次公開(kāi)募股（IPO）。

這一次，茶顏悅色方面依然是“暫時(shí)沒(méi)有從公司收到這個(gè)信息”。

盡管茶顏悅色官方多次聲明目前沒(méi)有確切消息，但各種真假難辨的傳聞仍然不斷吸引著業(yè)界對(duì)它的關(guān)注。

此前，茶顏悅色曾投資5.2億元人民幣在長(zhǎng)沙建設(shè)自主研發(fā)生產(chǎn)基地。該項(xiàng)目預(yù)計(jì)將于2025年開(kāi)始試生產(chǎn)，全面投產(chǎn)后，其產(chǎn)能將能夠滿足5000多家門店的核心技術(shù)原物料需求。

同時(shí)，茶顏悅色的母公司湖南茶悅文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公司也多次發(fā)生工商信息和股東信息變動(dòng)。4月，前天圖資本VC基金管理合伙人潘攀加盟茶顏悅色，擔(dān)任戰(zhàn)略負(fù)責(zé)人一職。潘攀曾參與過(guò)對(duì)百果園和奈雪的茶的投資，這兩家企業(yè)均已成功上市。

并且在6月，其原始股東天圖資本、元生資本、源碼資本、順為資本、五源資本等均退出了股東行列。

茶顏悅色的構(gòu)建VIE架構(gòu)，原始股東的退出和創(chuàng)始人回購(gòu)等一系列動(dòng)作，使得有關(guān)其計(jì)劃在美股上市的傳聞似乎并非空穴來(lái)風(fēng)。

02

否認(rèn)的背后是悄悄護(hù)張

茶顏悅色在今年加快了擴(kuò)張的步伐，繼蘇州之后，預(yù)計(jì)將在今年12月底在湖北宜昌開(kāi)設(shè)新店。

“開(kāi)業(yè)時(shí)間暫定為12月24日，門店選址在宜昌的大洋百貨。”茶顏悅色相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

值得注意的是，而此次進(jìn)駐宜昌，是茶顏悅色在湖南省外布局的第六座城市，同時(shí)也是首次進(jìn)軍三線城市。

根據(jù)窄門餐眼顯示，截至2024年12月13日，茶顏悅色在全國(guó)總共開(kāi)設(shè)了732家門店，除湖南省內(nèi)443家門店外，分別在武漢、重慶、南京、無(wú)錫、蘇州開(kāi)設(shè)門店130家、65家、56家、25家、12家，共計(jì)288家。

此外，茶顏悅色旗下的子品牌鴛央咖啡、古德墨檸以及晝夜詩(shī)酒茶茶·藝文小酒館，各自擁有101家、93家和21家門店。也就是說(shuō)，整個(gè)茶顏家族的門店數(shù)量已經(jīng)接近千家規(guī)模。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，茶顏悅色在今年下半年已經(jīng)開(kāi)設(shè)了超過(guò)200家新店，這一開(kāi)店數(shù)量已經(jīng)超過(guò)了此前全年的最高紀(jì)錄。

而茶顏悅色自2013年成立以來(lái)，始終堅(jiān)持直營(yíng)模式，并且其擴(kuò)張策略一直保持著謹(jǐn)慎態(tài)度。從成立之初，該品牌僅限于湖南長(zhǎng)沙地區(qū)。直到直至2020年12月，它才開(kāi)始跨出湖南，于武漢開(kāi)設(shè)了首家外地分店。隨后，茶顏悅色陸續(xù)進(jìn)駐了重慶、南京、無(wú)錫、蘇州等城市，并且現(xiàn)在已經(jīng)開(kāi)始拓展至省外的三線城市。

有分析人士指出，茶顏悅色布局宜昌市場(chǎng)，意在探索外部機(jī)遇，將那些具有經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力、網(wǎng)紅特質(zhì)以及文化旅游優(yōu)勢(shì)的三四線城市作為其戰(zhàn)略擴(kuò)張的重點(diǎn)。

而對(duì)于接下來(lái)的拓店規(guī)劃，今年仍將穩(wěn)步開(kāi)店。茶顏悅色相關(guān)工作人員表示。

03

狹路相逢，不進(jìn)則退

盡管已經(jīng)在快速擴(kuò)張，茶顏悅色的大本營(yíng)同樣在面臨挑戰(zhàn)。

今年1月，霸王茶姬在長(zhǎng)沙開(kāi)設(shè)了首家門店，并迅速擴(kuò)張。截至12月13日，霸王茶姬全國(guó)門店總數(shù)為5902家，在湖南省的門店總數(shù)已增至115家，其中長(zhǎng)沙市獨(dú)占54家，其余13個(gè)城市的門店總數(shù)為61家。霸王茶姬已經(jīng)提前實(shí)現(xiàn)了在湖南省的全年開(kāi)店目標(biāo)。

面對(duì)霸王茶姬的步步緊逼，茶顏悅色在長(zhǎng)沙還能長(zhǎng)久地保持競(jìng)爭(zhēng)力嗎？

自創(chuàng)立以來(lái)，茶顏悅色憑借其獨(dú)特的產(chǎn)品、創(chuàng)新的營(yíng)銷策略、精美的包裝設(shè)計(jì)以及獨(dú)特的茶飲文化，不僅在口感上贏得了消費(fèi)者的青睞，更在視覺(jué)上提供了愉悅的體驗(yàn)，使其在長(zhǎng)沙確立了顯著的主場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。

然而，在長(zhǎng)沙以外的湖南其他城市，隨著霸王茶姬的門店迅速擴(kuò)張，茶顏悅色將面臨嚴(yán)峻的競(jìng)爭(zhēng)壓力。即便茶顏悅色在口味上具有優(yōu)勢(shì)，這種優(yōu)勢(shì)似乎不足以讓消費(fèi)者愿意長(zhǎng)時(shí)間排隊(duì)等候。

茶顏悅色加速其省外擴(kuò)張的步伐，背后的原因是：在長(zhǎng)沙市場(chǎng)深耕多年后，新店選址變得較為困難；同時(shí)，茶顏悅色已在長(zhǎng)沙建立了自研生產(chǎn)基地，其產(chǎn)能的建設(shè)足以支持進(jìn)一步的外部擴(kuò)張；此外，得到多家投資機(jī)構(gòu)的支持，上市預(yù)期成為推動(dòng)其持續(xù)擴(kuò)張的重要?jiǎng)恿?；更深層次的原因是，隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額逐漸飽和，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，茶顏悅色必須不斷提升自身的競(jìng)爭(zhēng)力，才能在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中保持優(yōu)勢(shì)。

本文轉(zhuǎn)載自新餐考，主筆：餐考君